البيع على المكشوف

يعد البيع على المكشوف أو كما يعرف بـ short selling من أساليب التداول الشائعة بين المستثمرين ذوي الخبرة. ويمكن أن يحقق أرباحاً كبيرة، واستراتيجية تداول يقوم فيها المستثمر ببيع أصل مالي مثل: الأسهم  لم يمتلكه بعد؛ مع توقع أن سعره سينخفض.

في هذه الاستراتيجية، يقوم المتداول باقتراض الأداة المالية من جهة أخرى مثل وسيط وبيعها في السوق.

إلا أنه يتضمن مخاطر كبيرة قد تؤدي إلى خسائر مالية وفي هذا المقال سنتعرف على كيفية الشراء بالهامش بالإضافة إلى أهم الاستراتيجيات وكيفية استخدامها بفعالية.

كيف يعمل البيع القصير

لتوضيح الفكرة لنفترض أن سعر سهم شركة فيسبوك حالياً هو 125.26 دولار، وأن المستثمر يتوقع انخفاضه إلى 124 دولار؛ ولكن المستثمر لا يمتلك أسهم فيسبوك فهل يمكنه الاستفادة من انخفاض السعر؟

في هذه الحالة يمكن أن يتفق مع مستثمر آخر يمتلك 1000 سهم من فيسبوك ويرغب في إقراض هذه الأسهم.

يوافق المستثمر الأول على دفع الضمانات اللازمة لإعادة الأسهم وتحمل تكاليف العملية.

هكذا يصبح لدى المستثمر الأول أسهم يمكنه بيعها في السوق. يقوم ببيع الأسهم بمبلغ 125,260 دولار ويصبح مدين للمستثمر الثاني بعدد 1000 سهم من فيسبوك، وعليه انتظار هبوط السعر لتحقيق الربح وبهذا يكون أمامه احتمالان:

1. الاحتمال الأول: إذا هبط سعر سهم فيسبوك إلى 124 دولار، يمكن للمستثمر الأول شراء الأسهم مقابل 124,000 دولار، ثم إعادة 1000 سهم إلى المستثمر الثاني، مما يحقق له ربحاً صافياً قدره 1,260 دولار بعد خصم أي عمولات متعلقة بالعملية.
2. الاحتمال الثاني: إذا ارتفع السعر بدلًا من أن ينخفض، قد يقرر المستثمر الأول شراء الأسهم بسعر أعلى (مثلًا 126 دولار للسهم) مما سيكلفه 126,000 دولار، وبذلك سيحقق خسارة تبلغ 740 دولار بالإضافة إلى أي عمولات متعلقة بعملية الاقتراض والتداول.

مميزات استراتيجة Short Selling

يعد أداة قوية للمستثمرين بفضل ميزتين رئيسيتين.

المضاربة باستخدام البيع المكشوف

أن الأسواق تميل عادةً للهبوط بشكل أسرع من الصعود، بسبب أن الخوف غالبًا ما يكون أكثر تأثيرًا من الأمل لدى المتداولين وهذا يجعل من البيع المكشوف وسيلة مثالية لتحقيق أرباح عالية في حالات الهبوط.

التحوط باستخدام المكشوف

يمكن للمستثمرين الراغبين في الاستفادة من تحركات السوق القصيرة الأجل مع الحفاظ على مراكزهم الطويلة استخدام الـ Short Selling كأداة للتحوط وتسمح هذه الاستراتيجية لهم بالاستفادة من الارتدادات السعرية قصيرة المدى دون التأثير على الاتجاه العام الطويل المدى.

 كما يستخدم بشكل متزايد في فترات انتظار الأخبار الهامة التي قد تؤثر على الأسواق بشكل مفاجئ.

مما يساعد على تقليل المخاطر في حال حدوث هبوط سريع في الأسعار قبل أن يتمكن المستثمر من إغلاق مواقعه.

متى تستخدم استراجيات البيع المكشوف؟

عادةً ما يعتمد المتداولون في اتخاذ قراراتهم على التحليل الفني أو التحليل الأساسي وبينما تتنوع الاستراتيجيات ضمن كل من هذين النوعين، إليك بعض الأمثلة البسيطة لتوضيح ذلك:

• التحليل الأساسي: يميل المتداولون إلى اتخاذ مراكز بيع على المكشوف عندما يعتقدون أن السوق قد أصبح مبالغًا في تقييمه على سبيل المثال: يمكن أن يشير مؤشر السعر إلى الأرباح (P/E) المرتفع لمؤشر مثل US500؛ أو السوق الصاعدة للنفط التي استمرت لفترة أطول من المعتاد؛ مما قد يراه المتداولون علامة على احتمالية التصحيح من خلال فتح مركز بيع على المكشوف يعبر المتداولون عن توقعاتهم بأن الأسعار المرتفعة ستعود إلى مستوياتها الطبيعية.
• التحليل الفني: تعتمد أدوات التحليل الفني على نفس المبادئ لاكتشاف فرص البيع والشراء فعلى سبيل المثال فإذا تم اختبار الحد العلوي لقناة هابطة، قد يرى المتداولون ذلك إشارة على استمرار الاتجاه الهبوطي بالنسبة لأولئك الذين يبيعون على المكشوف، يشيرون إلى أن الاتجاه الهابط سيستمر بناءً على هذه الإشارة.

أدوات تساعد في البيع المكشوف

هناك أكثر من أداة يمكنها أن تساعدك في عملية البيع عند الهبوط وفيما يلي:

• أدوات التحليل الفني التي تشمل مؤشرات مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) وMACD وستوكاستيك لتحديد نقاط التشبع الشرائي والتوقع بهبوط الأسعار؛ بالإضافة إلى الخطوط الفنية مثل الدعم والمقاومة التي تساعد في تحديد مستويات تراجع السوق.
• كما يمكن الاعتماد على التحليل الأساسي لتداول العملات الذي يتضمن دراسة البيانات المالية للشركات وتقارير الأرباح، بالإضافة إلى التقارير الاقتصادية التي تعكس تأثير الأخبار الاقتصادية على الأسواق.
• ومن الأدوات المتقدمة أيضًا أوامر التوقف وأوامر الحد التي توفر تحديد الأسعار المثالية وحماية من الخسائر، وتحليل الاتجاهات باستخدام قنوات كيلتنر أو القنوات السعرية يساعد في تحديد الاتجاهات الهابطة، بينما التقارير الصحفية تقدم معلومات حيوية حول المشاكل المحتملة في الأسواق.
• كما يمكن استخدام الأدوات البرمجية مثل التحليل الكمي أو الذكاء الاصطناعي لتحديد الفرص المثلى استنادًا إلى البيانات التاريخية.

استراتيجيات البيع المكشوف

هناك أكثر من استراتيجية للبيع على المكشوف وفيما يلي نوضح لك ذلك:

• استراتيجية المراهنة على الهبوط مع التحليل الفني: وتتمثل  في استخدام مجموعة من الأدوات الفنية لتحديد اللحظات المناسبة للبيع ويعتمد المحللون الفنيون على المؤشرات مثل الايشيموكو والماكد ومؤشر القوة النسبية والمتوسطات المتحركة لتحليل حركة الأسعار وتحديد الأسهم التي تظهر علامات على التراجع، مثل انخفاضها عبر مستويات الدعم البارزة أو المتوسطات المتحركة الرئيسية.

يتم استخدام أنماط الشموع اليابانية مثل النجمة الساقطة أو الشهاب، وأيضًا أنماط الرسم البياني الغربية مثل نموذج الرأس والكتفين والمثلثات الهابطة التي تشير إلى تراجع محتمل في الأسعار وباستخدام هذه الأدوات يستطيع المحللون الفنيون تحديد فرص البيع على الهابط بناءً على الاتجاهات الهابطة المحتملة.

• استراتيجية البيع المكشوف مع التحليل الأساسي: فتتمثل في الاعتماد على تحليل البيانات المالية والتقارير الاقتصادية لتحديد الفرص المناسبة على سبيل المثال تقارير الأرباح التي تظهر أداء ضعيفًا للشركة قد تشجع على البيع القصير إذا كانت الأرباح أقل من المتوقع.

الصناعات المتراجعة التي شهدت تراجعًا بسبب الابتكارات التكنولوجية أو الظروف الاقتصادية قد توفر فرصًا مشابهة، حيث تتعرض أسهم الشركات في هذه الصناعات لتقلبات هبوطية.

 كذلك يمكن أن تؤثر الأحداث السياسية والاقتصادية مثل الانتخابات الرئاسية أو الحروب التجارية على السوق، مما يجعل الأسهم في بعض القطاعات عرضة للانخفاض.

ويمكن أن تؤدي المبالغة في التقييم نتيجة التغطية الإعلامية المستمرة للأسهم إلى نشوء فقاعة سعرية، وعند انفجارها قد يقرر المتداولون البيع المكشوف للربح من هذا التراجع في القيمة.

منصات التداول الموثوقة لتجربة البيع القصير

هناك أكثر من منصة يمكنك من خلالها تجربة هذه الاستراتيجية ولكن بعد مقارنة الوسطاء اخترنا لك الأفضل فيما يلي:

• Exness تعتبر منصة موثوقة تقدم خدمة البيع المكشوف على مجموعة واسعة من الأصول، بما في ذلك الأسواق المالية مثل الفوركس والأسواق المالية الأخرى وتقدم اكسنيس أدوات تداول متقدمة، مثل التحليل الفني، وأنماط الشموع، والمؤشرات الفنية، التي تساعد المتداولين في اتخاذ قرارات بيع على المكشوف مستنيرة.
• eVest هي منصة تداول مبتكرة تتيح للمتداولين في الأسواق العالمية إجراء البيع القصير عبر مجموعة من الأصول مثل الأسهم  والعملات، والسلع وتقدم المنصة أدوات تحليل فني متقدمة وتسمح باستخدام الرافعة المالية التي تعزز فرص الربح.

الخلاصة

ختامًا يعد البيع عند الهبوط استراتيجية قوية في عالم التداول تتيح للمتداولين الاستفادة من انخفاض الأسعار في الأسواق المالية ومع ذلك فإن هذه الاستراتيجية تحمل مخاطر كبيرة،.

حيث يمكن أن يتسبب السوق في تحركات غير متوقعة تؤدي إلى خسائر فادحة لذا يجب على المتداولين استخدام التحليل الفني والتحليل الأساسي بشكل دقيق واتخاذ تدابير وقائي، ويمكنك التواصل مع فريق عرب بورصة عبر الواتس آب بشكل مجاني لأول مرة للحصول على أي استشارة متخصصة في مجال التداول.

أسئلة شائعة